Оценка ценных бумаг

Главной особенностью ценных бумаг является тот факт, что сами по себе эти бумаги практически ничего не стоят (кроме бумаги и чернил на их изготовление при условии что таковые есть). Главной ценностью ценных бумаг являются те права, которые в них закреплены. Именно эти права, закрепленные правовым регулированием в сфере обращения ценных бумаг, и подлежат оценке.

Следует отметить, что применительно к ценным бумагам может определяться 2 вида стоимости:

  • рыночная;
  • инвестиционная.

В сегодняшней практике наиболее часто встречающимися объектами оценки на рынке ценных бумаг выступают:

  • акции;
  • паи ПИФов;
  • облигации;
  • векселя.

Задачами же для оценки ценных бумаг могут выступать самые различные причины:

  • совершение сделки купли – продажи;
  • внесение ценных бумаг в уставный капитал;
  • реструктуризация эмитента или держателя ценных бумаг;
  • определение стоимости с целью передачи в залог при кредитовании;
  • передача в доверительное управление;
  • вступление в наследство;
  • и др.

Важнейшими задачами, стоящими перед оценщиком при оценке ценных бумаг являются точное определение:

  • типа и вида ценной бумаги;
  • прав, обеспеченных данной ценной бумагой;
  • ликвидности и платежеспособности эмитента;
  • обязательств, которые накладываются на ее владельца;
  • сторон в обязательствах (особенно это актуально при оценке векселей).

Так же важным моментом является тот факт, что отчет об оценке в соответствии с законодательством (Федеральный закон №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации») формирует стоимость, рекомендуемую для целей совершения сделки и действительную в течении 6 месяцев. Однако рынок ценных бумаг настолько динамичен, что по нашему мнению стоимость актуальна лишь на дату оценки – все остальное прогнозы.


Перечень документов, необходимых для проведения оценки ценных бумаг


Перечень документов, необходимых для оценки ценных бумаг аналогичен перечню документов для оценки компаний, за исключением случаев оценки рыночной стоимости небольших пакетов акций, облигаций и паев ПИФов, котирующихся на организованных рынках ценных бумаг. В таких случаях достаточно правоустанавливающих либо правоподтверждающих документов на ценные бумаги (Договор купли-продажи, выписка из реестра акционеров и т.п.).


Сроки проведения оценочных работ при оценке ценных бумаг колеблются от 3-х дней до 3-х месяцев и зависят как от объекта оценки, так и от целей и задач проведения оценочных работ.