Оценка инвестиционных проектов

На сегодняшний день оценка инвестиционных проектов является чуть ли не главнейшим инструментом при инвестировании капитала. В условиях сегодняшнего рынка инвестор должен быть осмотрительным и размещать свои средства он станет только после полного соизмерения рисков и доходности того или иного проекта. Именно на стадии соизмерения этих рисков, еще до принятия принципиального решения, и проводится данный вид оценки.

Оценка инвестиционных проектов в некоторой степени имеет много общего с оценкой компаний как бизнеса. Однако есть и принципиальное отличие: суть проведения оценки инвестиционных проектов заключается в построении максимально проработанной финансовой модели. Таким образом, расчет потенциальной стоимости, происходит, как правило, из предположения об установлении инвестиционной стоимости (крайне редко - рыночной).

Безусловно, такая модель носит наиболее вероятностный характер и никто не даст 100% гарантии на развитие ситуации по тому или иному сценарию, но максимально приблизить все показатели к наиболее вероятным - в этом и заключается работа оценщика при оценке инвестиционных проектов.

В результате проведения работ по оценке инвестиционных проектов максимально раскрывается доходный подход к оценке. Методы затратного и сравнительного подходов тоже имеют место к применению, однако они скорее дополняют расчеты и анализ, проводимые в рамках доходного подхода, нежели призваны сформировать отдельную стоимость.

Основными факторами (зачастую достаточно проблемными факторами), влияющими на стоимость инвестиционного проекта являются:

  • вероятностный характер наступления событий;
  • отсутствие ретроспективных данных, которые бы подкрепляли прогнозы;
  • адекватное соизмерение рисков, по вложению в конкретный проект;
  • в случае если инвестиционный проект носит характер ноу-хау, отсутствуют какие бы то ни было данные для сравнения и сопоставления. Только качественный прогноз здесь играет роль.

Задачами для оценки инвестиционных проектов могут выступать ответы на следующие вопросы:

  • соответствует ли норма доходности инвестиционного проекта ожиданиям инвестора?
  • каковы уровень, характер и прогнозируемость рисков?

так же задачами могут выступать:

  • поиск инвестора для осуществления инвестиционного проекта;
  • проверка проекта «на прочность» с точки зрения различных сценариев развития событий: как положительных, так и негативных.

Срок проведения оценочных работ в рамках оценки инвестиционных проектов напрямую зависит от:

  • масштабности проекта;
  • степени проработанности проекта до того, как он попал к оценщику,

и устанавливается в каждом случае сугубо индивидуально. В среднем такая оценка занимает не менее 2-х недель.